- Analytici upozorňujú na nové štrukturálne riziká ovplyvňujúce budúcnosť odvetvia.
- Energetická konkurencia s AI centrami mení prístup k lacnej elektrine.
- Softvér, zmluvy a hosting získavajú väčší vplyv na smerovanie hash rate.
Ťažba Bitcoinu dnes čelí novým tlakom, ktoré nesúvisia len s halvingom či výkonom hardvéru. Podľa analytikov prinášajú zmeny v energetike, softvéri a zmluvách nové štrukturálne riziká. Ako upozorňuje Decrypt, tieto faktory môžu zásadne ovplyvniť kontrolu nad hash rate v roku 2026 a určiť budúcu rovnováhu v sektore ťažiarov.
Nové štrukturálne riziká
Analytici tvrdia, že odvetvie vstupuje do fázy, v ktorej tradičné faktory – výkon ASIC strojov, cykly modernizácie či ďalší halving – prestávajú byť hlavným zdrojom neistoty. Namiesto toho sa objavujú nové hrozby ukryté v menej viditeľných oblastiach, ako sú zmluvné podmienky hostingu, softvérové vrstvy riadiace ťažbu alebo energetické dohody.
Jedným z najvážnejších bodov je rastúca koncentrácia ťažobných poolov. Podľa analytikov v roku 2025 šesť poolov vyprodukovalo viac ako 95 % všetkých blokov. To síce neznamená okamžitú hrozbu pre decentralizáciu, no vytvára to priestor na potenciálne koordinované obmedzenia transakcií či tlak zo strany regulátorov.
Pooly síce môžu byť flexibilné a ťažiari dokážu rýchlo medzi nimi prechádzať, no zároveň predstavujú kritickú vrstvu, ktorú možno obísť alebo regulovať jednoduchšie než samotný Bitcoin protokol.
Ďalším faktorom je vplyv softvéru, firmvéru a zmlúv so službami. Moderné riadiace systémy môžu presmerovať hash rate bez toho, aby to ťažiar vedel ovplyvniť. V praxi to znamená, že poskytovateľ hostingu, veriteľ či softvérový partner môže mať väčší vplyv na smerovanie výpočtového výkonu než samotný operátor strojov. Tieto riziká sú nové a zároveň ťažšie kontrolovateľné, pretože fungujú mimo verejnej vrstvy Bitcoin protokolu.
Energetická konkurencia: AI mení pravidlá hry
Energia bola vždy najdôležitejším vstupom pre ťažbu. Tradične sa odvetvie spoliehalo na elektrinu lacnejšiu než 0,03 dolára za kWh. Tento model však čelí zásadnej výzve: rýchlo rastúcemu dopytu po energii zo strany dátových centier budujúcich infraštruktúru pre umelú inteligenciu.
AI prevádzky sú kapitálovo silnejšie a často ochotné platiť za energiu vyššie ceny. Analytici upozorňujú, že veľká časť miest vhodných na ťažbu už začína priťahovať AI firmy, ktoré vytláčajú ťažiarov alebo zvyšujú ceny energie. Prognózy americkej EIA naznačujú, že ceny elektriny budú v roku 2026 ešte vyššie, čo môže pre niektoré ťažobné farmy znamenať koniec ziskovosti.
Ako môže ťažba Bitcoinu reagovať na meniace sa podmienky
Aj keď sú riziká značné, odborníci tvrdia, že odvetvie má dostatok flexibility. Ťažiari sa presúvajú do regiónov s prebytočnou energiou, slabou infraštruktúrou či nízkym dopytom po AI kapacitách. Navyše, ťažba dokáže využiť prebytočnú energiu, stabilizovať obnoviteľné zdroje a prispôsobiť sa negatívnemu oceňovaniu energie, čo AI centrá nedokážu.
*od 2015
