- Transformácia bitcoinových baníkov na poskytovateľov umelej inteligencie vstupuje do náročnej fázy.
- Sektor podľa analýzy VanEck čelí obrovskému nedostatku financií, keďže krátkodobá kapitálová medzera dosahuje 50 miliárd.
- Akcie ťažobných spoločností vďaka AI naratívu prudko rástli, no nedostatočné tempo budovania dátových centier môže priniesť ich prehodnotenie smerom nadol.
Ťažiari kryptomien prechádzajú zásadnou transformáciou, ktorá mení celú štruktúru ich podnikania. Mnohé veľké spoločnosti hľadajú po halvingu nové spôsob zárobku. Tieto firmy prerábajú svoje energetické kapacity pre potreby umelej inteligencie a vysokovýkonných výpočtov, čo so sebou prináša obrovské technologické aj finančné výzvy.
Podľa správy, ktorú zverejnil CoinDesk, vstupujú firmy do oveľa zložitejšej fázy. Trh sa už totiž presúva od počiatočného nadšenia z oznámení zmlúv k zásadnej otázke, či dokážu tieto obrovské projekty dátových centier reálne vybudovať a zafinancovať. Spoločnosť VanEck odhaduje, že sektor čelí kombinovanej krátkodobej kapitálovej medzere vo výške približne 50 miliárd dolárov.
Dlhodobé kapitálové potreby môžu dosiahnuť až 221 miliárd dolárov, ak budú súčasné plány rozvoja pokračovať. Podľa analytikov doteraz priemysel dodal iba približne 25 % kapacity, ktorú prenajal zákazníkom. Firmám, ktoré zmeškajú stavebné míľniky, hrozí štrukturálne zníženie ratingu od investorov.
Ťažiari menia stratégiu a hľadajú kapitál
Tento posun prichádza po kolapse ziskovosti ťažby v roku 2024. Operátori stavili na to, že technologické spoločnosti zaplatia za elektrinu a kapacitu dátových centier výrazne viac ako bitcoinová sieť. Spoločnosť Core Scientific napríklad podpísala miliardovú dohodu s AI startupom CoreWeave. Plány na prenájom kapacít oznámili aj firmy TeraWulf, Hut 8, Iren a Cipher Mining.
Naopak, giganti ako Marathon Digital, Riot Platforms a CleanSpark volia hybridné stratégie. Tie udržiavajú ťažbu Bitcoinu a zároveň skúmajú možnosti umelej inteligencie. Hoci Bitcoin od januára stratil časť hodnoty, akcie ťažiarov zaznamenali zelené sviečky. Akcie Riot narástli od začiatku roka o takmer 94 % a Cipher Mining o 62 %. Nový príbeh pomohol zvýšiť ocenenie firiem, ktoré teraz odráža ich potenciál v oblasti AI.
Čo to znamená pre bežných baníkov
Malí domáci ťažiari sledujú tieto trendy s veľkými obavami, pretože nemajú prístup k miliardovému inštitucionálnemu kapitálu. Prechod na AI infraštruktúru vyžaduje špecializovaný hardvér, extrémne stabilné pripojenie a pokročilé chladenie, čo v domácich podmienkach nikto nezrealizuje.
Veľkí hráči postupne odkláňajú obrovské množstvo elektrickej energie pre potreby dátových centier. To môže v budúcnosti stabilizovať celkovú náročnosť bitcoinovej siete, keďže veľké firmy vypínajú staršie ASIC zariadenia. Pre bežných baníkov to prináša šancu na vyššiu efektivitu a dlhšiu životnosť ich vlastných strojov.
Malí investori však musia počítať s tým, že priama ťažba zostane vysoko konkurenčným prostredím, kde rozhoduje hlavne cena elektriny. Domáci operátori sa musia spoľahnúť na tradičný model holdingovej stratégie a optimalizáciu nákladov, zatiaľ čo korporácie bojujú na úplne novom technologickom fronte.
*od 2015