- Rekordné zisky ťažiarov Bitcoinu po aprílovom halvingu
- Pretrvávajúce výzvy – rastúca obtiažnosť a nižšie odmeny
- Vplyv cien a nákladov na udržateľnosť ťažby
Bitcoin ťažiari zaznamenali v júli 2025 najvyššie mesačné zisky od aprílového halvingu v roku 2024. Analytici JP Morgan vo svojej správe uviedli, že priemerné denné príjmy z odmien za blok sa vyšplhali na 57 400 dolárov na každý exahash za sekundu (EH/s). Celková ziskovosť sa vrátila na úroveň nevídanú od posledného rozdelenia odmien. Podrobnosti zverejnil portál Decrypt, ktorý čerpal z poznatkov analytikov Reginalda L. Smitha a Charlesa Pearcea.
Ziskovosť minerov bola podporená aj prudkým rastom ceny Bitcoinu, ktorý v júli dosiahol rekordných 123 000 dolárov. Hoci cena neskôr mierne poklesla, stále sa drží v rozmedzí 8 % od svojho maxima, čo podporuje atraktivitu ťažby.
Halving znížil odmeny, náklady stúpajú
Napriek priaznivému vývoju cien čelí sektor ťažby Bitcoinu rastúcim výzvam. Po aprílovom halvingu, ktorý znížil odmenu za overenie bloku z 6,25 BTC na 3,125 BTC, došlo k poklesu denného výnosu aj hrubého zisku na EH/s – o 43 % a 50 % v porovnaní s predhalvingovým obdobím.
Zároveň sa zvýšila obtiažnosť siete o 9 %, čo znamená, že výpočtový výkon nutný na získanie rovnakej odmeny sa zvýšil. To zvyšuje náklady a energetickú náročnosť, najmä pre veľké priemyselné prevádzky. Tie často operujú v obrovských dátových centrách, ktoré vyžadujú neustále chladenie a spotrebúvajú veľké množstvo elektrickej energie.
Podľa údajov spoločnosti Farside Investors sa počet mincí držaných najväčšími ťažobnými spoločnosťami v štyroch z prvých šiestich mesiacov tohto roka znížil, čo naznačuje, že viacerí mineri možno predávali aktíva na krytie rastúcich nákladov.
Bitcoin a profit: Nový ekonomický model?
Údaje z júla poukazujú aj na zaujímavý paradox. Hoci základná ekonomika ťažby sa zhoršila, desať z trinástich sledovaných ťažiarov podľa JP Morgan prekonalo výkonnosť samotného Bitcoinu, ktorý si pripísal 8 % nárast. Výrazné zisky zaznamenala napríklad spoločnosť MARA Holdings, najväčší verejne obchodovaný ťažiar, ktorý v druhom štvrťroku dosiahol príjem 238 miliónov dolárov – nárast o 64 % oproti minulému roku. Čistý zisk pritom poskočil až o 505 % na rekordných 808 miliónov dolárov, najmä vďaka rastúcej hodnote jej bitcoinových zásob.
To ukazuje, že súčasné trhové podmienky vytvárajú prostredie, v ktorom sa silní hráči dokážu prispôsobiť a dokonca profitovať. Súčasne to však môže vytvárať tlak na menších ťažiarov, ktorí nedisponujú rovnakým kapitálom ani infraštruktúrou. Ich schopnosť prežiť závisí od optimalizácie nákladov, prístupu k lacnej energii a efektívnosti technológií.
V budúcnosti sa môžeme dočkať konsolidácie trhu, kde zostanú len najefektívnejší hráči schopní vyrovnať sa s kombináciou nižších odmien, vyšších nákladov a kolísajúcich cien. Halving tak neznamená len ekonomickú zmenu – predstavuje aj test odolnosti pre celý ťažobný sektor.
*od 2015
