- MARA zvýšila svoj BTC trezor o 400 BTC počas októbrového prepadu trhu.
- Silní a efektívni ťažiari dokážu využiť kompresiu hashprice na nákup namiesto predaja.
- Rozdiel medzi akumulátormi a rutinnými predajcami odhaľuje nové trendy v správe trezoru.
Kryptomeny poskytujú náhľad na správanie veľkých minerov počas trhových výkyvov. MARA Holdings nedávno kúpila 400 BTC za približne 46 miliónov dolárov po prudkom prepade cien. Tento krok ukazuje, ako spoločnosti s hlbokými rezervami dokážu využívať volatilitu trhu na strategickú akumuláciu a zvyšovanie svojho trezoru, uviedla správa CryptoSlate.
Strategická akumulácia MARA počas prepadu
MARA Holdings rozšírila svoju Bitcoin trezoru na 53 250 BTC, čo predstavuje hodnotu viac než 6 miliárd dolárov. Spoločnosť využila pád cien z 10. až 11. októbra, keď väčšina minerov držala kapitál defenzívne. MARA mala k dispozícii viac než 5 miliárd dolárov likvidných aktív zo druhého štvrťroka, čo umožnilo využiť trhovú volatilitu bez núteného predaja.
Tento prístup odhaľuje rozdiel medzi veľkými efektívnymi ťažiarmi a menšími operátormi, ktorí sú nútení monetizovať produkciu, keď hashprice klesá. Klesajúce hashprice – denný príjem na jednotku hashrate – v októbri komprimovalo marže pre menej efektívne ťažiarske flotily. MARA však vnímala nižšie ceny ako príležitosť na rozšírenie zásob.
Kryptomeny a rozdiely v stratégii minerov
Iné veľké spoločnosti ako Riot Platforms, CleanSpark alebo Bitfarms vykonávali štandardné operácie, predávajúc časť produkcie na financovanie infraštruktúry a rastu. Riot napríklad vyprodukoval 445 BTC, ale predal 465 BTC v septembri, pričom držal 19 287 BTC. CleanSpark a Bitfarms tiež udržiavali značné rezervy, ale predávali časť produkcie na pokrytie nákladov a rozvoj.
Tieto údaje ukazujú, že MARA postupuje proti prúdu – namiesto predaja počas slabého hashprice akumuluje. On-chain dáta, ako miner-to-exchange od CryptoQuant, potvrdzujú, že októbrový predaj minerov bol obmedzený a korelácia medzi cenou a prietokmi minerov sa obrátila do negatíva. To umožnilo MARA a podobným hráčom pôsobiť ako čistí akumulátori počas trhového prepadu.
Výhody silných bilancií pri volatilite trhu
MARA ukazuje, že veľké, efektívne a kapitálovo silné spoločnosti môžu profitovať zo slabších období. S viac než 6 miliardami dolárov v BTC a likvidnými rezervami môže spoločnosť využiť poklesy na ďalšie nákupy, pričom zachováva operatívnu flexibilitu. Táto stratégia demonštruje, že dlhodobé očakávania rastu Bitcoinu často prevažujú nad nákladmi kapitálu pri krátkodobých výkyvoch trhu.
V praxi tento model vytvára novú dynamiku na trhu: namiesto tradičných výpredajov po pádoch ceny sú väčšie spoločnosti schopné stabilizovať trh, pôsobiac ako akumulátori, čím menia klasickú rovnicu ponuky a dopytu počas volatilných období.
*od 2015
