- Hashrate Bitcoinu klesl o více než 40 % oproti historickému maximu
- Energetická hodnota Bitcoinu padla pod férovou úroveň ceny
- Analytici se neshodují, zda se jedná o kapitulaci nebo dočasný výpadek
Bitcoin se opět ocitl v centru pozornosti po výrazném oslabení síťové aktivity, které vyvolalo obavy z možného tlaku na cenu. Přestože kryptotrh již zažil podobné situace, aktuální pokles patří mezi nejvýraznější za poslední roky.
Podle informací z kryptoměnového magazínu U.Today klesl hashrate Bitcoinu o více než 40% z historického maxima. Mnozí analytici tento vývoj označují za největší kapitulaci těžařů od zákazu těžby v Číně v roce 2021.
Bitcoin a varovný signál energetické hodnoty
Výrazný propad zaznamenala i takzvaná energetická hodnota Bitcoinu. Jedná se o model, který spojuje hashrate a náklady na energii s odhadovanou férovou cenou BTC. Autor modelu Charles Edwards upozornil, že Bitcoin se aktuálně obchoduje přibližně o 4 % pod touto hodnotou.
Edwards tvrdí, že velcí těžaři nevypínají stroje jen dočasně, ale zcela opouštějí síť. Podle něj jde o jasný signál stresu v sektoru těžby, který může mít další negativní důsledky pro celý trh.
Důležitým detailem je i to, že klesající trend zaznamenal poprvé za více než rok také klouzavý průměr energetické hodnoty. Historicky podobné situace často předcházely delším obdobím poklesu ceny Bitcoinu.
Ne všichni však sdílejí tento pesimistický pohled. Část odborníků tvrdí, že hashrate reaguje zejména na prudký nárůst cen elektřiny ve Spojených státech, kde se velká část těžby koncentruje.
Zimní výkyvy nebo skutečný problém?
Zimní bouře Fern způsobila omezení dodávek energie a krátkodobý růst cen elektřiny nad 100 dolarů za MWh. V takovém prostředí mnozí těžaři jednoduše pozastavili provoz, aby se vyhnuli ztrátám.
Podle tohoto scénáře se značná část hashratu může vrátit zpět do sítě během dvou týdnů. Namísto kapitulace by tak šlo jen o sezónní výkyv.
Jiní analytici vnímají situaci jako přirozený proces konsolidace. Menší hráči s vyššími náklady postupně mizí, zatímco velké průmyslové farmy získávají větší podíl na trhu a lepší vyjednávací pozice při nákupu energie.
Je třeba také připomenout, že dnešní bitcoinový ekosystém vypadá úplně jinak než v roce 2021. Spotové ETF fondy, institucionální investoři a rostoucí zájem států vytvářejí silnější poptávkový základ, který může tlumit extrémní poklesy.
I když rozsah poklesu hashratu vyvolává respekt, automaticky neznamená opakování minulých scénářů. Trh se nachází v odlišné fázi vývoje a disponuje robustnější infrastrukturou.
Proč je tento pokles skvělou příležitostí k nákupu ASIC minerů
Pokles hashratu a dočasné vypínání zařízení často tlačí ceny ASIC minerů dolů. Výrobci i distributoři se snaží podpořit prodej slevami, což vytváří příznivé podmínky pro dlouhodobé investory.
Navíc, když menší hráči odcházejí, budoucí konkurence klesá a zbývající těžaři mohou dosahovat vyšších výnosů. Nákup hardwaru během období nejistoty umožňuje připravit se na další růstovou fázi trhu. Když se hashrate opět zvýší a cena Bitcoinu posílí, noví majitelé ASIC zařízení mohou profitovat z nižších vstupních nákladů a lepší návratnosti investice.
*od 2015